Dear Fred,

Gracias por las £40. Asimismo he recibido para la Internacional £5 de King Coal. En lo que concierne a la venta de las acciones, mi opinión es la siguiente: Volverán a subir, pero en el futuro más inmediato caerán, porque la Bolsa de Londres, desde hace tiempo inactiva, aprovecha la ocasión para las bancarrotas, y esto obra igualmente sobre las bolsas continentales, de modo que una masa de papeles tiene que ser arrojada al mercado. En cuanto a los “êtres” de Oswald, hoy le interrogaré al respecto.

Salut.
Tu KM.

P. S. Una de las primeras víctimas de la guerra: los Lafargue y Schnappy. Su casita, en el radio, será derribada al primer giro desfavorable.