PÁGINAS 1—10, 1—16

0 = 1—10
О III
*
III
((-}- Riesser 1—16))
18670

**Hilferding: El capital financiero** [3] [317]
**El trust eléctrico** [7] [324]
**Estadística de emisiones** [9] [332]
**Riesser** [1—15] [338—399]

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[El texto aquí reproducido representa la primera página del cuaderno "αβ", con el registro de su contenido: 1) resumen y notas sobre el libro de R. Hilferding "El capital financiero"; 2) notas y extractos del artículo de Kurt Heinig "Der Weg des Elektrotrusts" ("El camino del trust eléctrico") en "Neue Zeit" de 1912, año 30 de edición, t. 2; 3) extractos y cálculos sobre la estadística de emisiones de "Volkswirtschaftliche Chronik" ("Crónica económico-nacional") de 1913; 4) notas y extractos del libro de Riesser "Die deutschen Grossbanken" ("Los grandes bancos alemanes"). Las tres primeras anotaciones en el cuaderno tienen una numeración común de páginas (págs. 1—10); las páginas con notas sobre el libro de Riesser tienen una numeración especial (págs. 1—16). Conforme a ello, y en el plan general de toda la obra sobre "El imperialismo", Lenin emplea los signos convencionales "0" y "0R" (es decir, cuaderno "αβ — Riesser") con indicación de las páginas para la utilización de los materiales reunidos en el cuaderno "αβ". Ed.]

[316]

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**Hilferding: "El capital financiero". ("La fase más reciente en el desarrollo del capitalismo".) M. 1912.**

**HILFERDING: "EL CAPITAL FINANCIERO"**
[en alemán] salió en 1910. (III. Vol. Marx-Studien)

pág. 13— "Según E. Mach" "el 'yo' es sólo aquel foco en el cual convergen más estrechamente los infinitos hilos de las sensaciones... Exactamente igual, el dinero es un nudo en la red de las relaciones sociales" ----
pág. 34. — "La teoría cuantitativa (del dinero) desde los tiempos de Tooke se considera, con toda razón, completamente insostenible"...

pág. 54: nota y especialmente 54—5. El error de Hilferding, véase N[úmero] 2 "Neue Zeit" 1912, J[ahrgang] 30, 1 Vol. (en Hilferding el dinero entra en la circulación sin valor).

pág. 74, nota: "Sólo nuestra contemplación da a las cosas la forma del espacio" (kantiano)

pág. 90—91 (y 91, nota)
["El Capital" II, pág. 79
AB
Cómo Marx predijo el dominio de los bancos sobre la industria
incorrecto
no "también" incorrecto.
incorrecto.
* La segunda página del manuscrito está en blanco. Ed.
[317]

millardo de marcos
De ellos, aceptados por los bancos
93, nota 2 * letras de cambio al año:
1885 - 12.5
1905 — 25.5
16%
31%

102 (y nota). La mayor parte de las transacciones comerciales internacionales se realizan con ayuda de letras de cambio "aceptadas" por los bancos.

105—6. Papel de los bancos. |||
108. Tres funciones de los bancos.
1) mediación en los pagos.
2) transformación del capital inactivo en activo.
3) recolección del ingreso de todas las clases en forma dineraria y su préstamo a los capitalistas.
110, nota. El excelente trabajo de Jeidels ["insuficiencia"].

112. Países — "banqueros internacionales"
(1) Francia, Bélgica, Holanda (2) Inglaterra.
(3) Estados Unidos y Alemania.

116:
Papel de los bancos en la producción ((principalmente según Jeidels)). /20 ídem.

7% sobre las acciones privilegiadas y 2% sobre las ordinarias:
retiene las ganancias durante años, y luego las distribuye de golpe en el momento oportuno.

/57. Capital de 5 millones domina sobre 39 millones
"Tochtergesellschaft" traducido como
<sociedad-hija>, "sociedad filial"

/59. Puestos de miembros de los consejos de vigilancia (60 millones —
/54—5, nota. El trust del acero y su %*

________________________
* suma. Ed.

**HILFERDING: "EL CAPITAL FINANCIERO"**

70 millones de ingreso por estos puestos en toda Alemania) — utilización de conexiones y conocidos.

/62. 6 bancos — 751 puestos en los consejos de vigilancia (Jeidels)... En 1909 hay 12.000 de estos puestos — 197 personas ocupan 2.948 puestos. (Cf. ibídem * Morgan en América).

472. Significado de los "saneamientos":
(1) operación lucrativa; (2) pone en dependencia de los bancos a las sociedades necesitadas.

483 (. (Г) y 484. — Sustitución de las letras de cambio por una anotación en los libros del banco.

499. Presión del gran capital sobre la bolsa (y nota: ejemplo de Morgan en 1907).

Los bancos sustituyen a la bolsa—

222. Esencia y significado del comercio a plazo.

262. Cita de "El Capital" III. 2, pág. 144—5 (traducción rusa), sobre el papel (NB)*** de los bancos versus**** socialismo.

274. Industria pesada. Difícil reflujo del capital (camino al monopolio).

(277—) 278: Tendencia de los bancos al monopolio.

284. NB: Cunow sobre los cárteles en "Neue Zeit" XXII, 2, pág. 210.

285. "Combinación" = unión de la industria extractiva con la manufacturera.

2 95: Corporaciones y "outsiders" (NB)... ["outsiders"]

298: Sin la ayuda de un banco, ninguna gran empresa industrial puede existir.

300—4. Engels sobre los aranceles protectores de nuevo tipo y sobre los cárteles. ("El Capital" III, 1, pág. 95).

________________________
* ibídem. Ed.
** in fine — al final. Ed.
*** En el manuscrito, la marca "NB" está (sin paréntesis) entre líneas sobre las palabras: "sobre el papel de los bancos". Ed.
**** versus — frente a. Ed.

302—3: Evolución de las formas del cártel (y 304 en particular).

308. Concentración del comercio (cf. A. Lee en "Neue Zeit" XXVII, 2, S. 654).

320, nota. La eliminación del comercio no disminuye el precio del producto.

322—3: Comerciantes — agentes — dependientes (NB) (y 324).

331. Imitación verbal de Marx.

336. Ejemplo de beneficio de fundación: El trust del azúcar (NB)* en América (70% sobre el capital en funcionamiento, 10% sobre el "watered"**)

338—9: definición de capital financiero (y 54/):
"Capital financiero = capital que se halla a disposición de los bancos y es aplicado por los industriales" (339).

346: Cárteles = "obstáculo a la competencia".

353. Vinculación de los cárteles con la exportación de capital.

355: Capital financiero y "organización de la producción social"... (cf. 353 y 354).

358. Con el crecimiento de la combinación crece la producción para las propias necesidades (pero no para la producción mercantil).

362. Marx sobre las crisis (III, 1, 219—220, traducción rusa).

364. El tomo II*** "las partes más brillantes de una obra asombrosa" ("mérito" de Tugán-Baranovski, en nota).

382.
Los "esquemas" (del tomo II) y el significado
<de la proporcionalidad>. ((cf. 426 y +427)).

________________________
* La marca "(NB)" está en el manuscrito entre líneas, sobre las palabras: "El trust del azúcar". Ed.
** "aguado" = capital accionario inflado. Ed.
*** "El Capital" de K. Marx. Ed.

**HILFERDING: "EL CAPITAL FINANCIERO"**

447: "Económicamente posible", "social y políticamente irrealizable" el cártel general... que eliminaría las crisis... Pero "esperar la eliminación de las crisis de cárteles aislados" = incomprensión.

hasta la sección V: "La política económica del capital financiero"

pág. 454, nota. Cita de Schulze-Gaevernitz (Der britische Imperialismus, S. 75): "Aún Sir Robert Peel decía: 'En cada una de nuestras colonias obtenemos una segunda Irlanda'."

474: exportación de capital = "exportación de valor, destinado a producir plusvalor en el extranjero".

487: En los nuevos países, la importación de capital "provoca la resistencia de los pueblos que despiertan a la autoconciencia nacional"... "El propio capitalismo da a los sometidos los medios para la liberación"... "movimiento hacia la independencia"....

487** "..." El problema del movimiento nacional en los países dependientes (aspiración a la "liberación" entre los "sometidos")...

488. Aceleración del desarrollo del capitalismo en los nuevos países...

491: Lucha de los "grupos bancarios nacionales" por las esferas de inversión de capital (París y otros)....
véase la página siguiente***

________________________
* plusvalía. Ed.
** En el manuscrito hay una hoja adicional (sin numerar) con notas-resumen del mismo libro de Hilferding (págs. 487, 488, 493, 495, 510, 511, 512—3, 513—4). La hoja está provista de la anotación de Lenin: "De Hilferding 'El capital financiero'".
Estas notas adicionales se han distribuido aquí en los lugares correspondientes del texto principal.
En este lugar se han insertado las dos primeras notas: a las págs. 487 y 488 del libro de Hilferding. En adelante, tales inserciones se indican en las correspondientes notas al pie. Ed.
*** Esta nota de Lenin indica que en el manuscrito, en este lugar, el texto principal del resumen del libro de Hilferding se interrumpe por las propias notas de Lenin (en un recuadro) y continúa en la página siguiente del manuscrito, después de estas notas. Ed.

I  Corporaciones    }
   en América.       }
                      }
                      } América y
                      } Alemania.
Tabla — y ejemplo de Argentina.

Capital financiero = capital bancario que domina sobre la industria.
[¿no basta: "Capital financiero = capital bancario"?]

Tres momentos principales:
Desarrollo y crecimiento del gran capital hasta cierto grado.... Papel de los bancos. (Concentración y socialización).
Capital monopolista (acaparamiento de una parte tan grande de determinada rama de la industria que la competencia es sustituida por el monopolio)...
Reparto de la tierra... (Colonias y esferas de influencia)....

493*: "rentabilidad del capital en las colonias"
495. La política del capital financiero (1. 2. 3.)

Hilferding (continuación)
(colonias)
(proteccionismo)
(monopolios)

495: "La política del capital financiero persigue tres tipos de objetivos: en primer lugar, la creación de un territorio económico lo más vasto posible, el cual, en segundo lugar, debe ser protegido de la competencia extranjera mediante barreras aduaneras y así debe convertirse, en tercer lugar, en área de explotación para las uniones monopolistas nacionales"...

________________________
* Las dos notas dadas — a las págs. 493 y 495 del libro de Hilferding — se han insertado aquí desde la hoja adicional del manuscrito (véase la nota al pie ** en la página anterior (321)). Ed.

**HILFERDING: "EL CAPITAL FINANCIERO"**

NB: 484: polémica sobre la inmigración en "Neue Zeit" [XXVI, 1.] 25. Jahrgang, 2 (1907) *

505. "La función más importante de la diplomacia es ahora la representación del capital financiero"...

506. Karl Emil sobre el imperialismo alemán "Neue Zeit" XXVI, 1.

510** Estado nacional
511. El capital financiero no quiere libertad, sino dominación
512—3. Nación e imperialismo
513—4. En lugar de democracia, oligarquía

567. "La respuesta del proletariado a la política económica del capital financiero, al imperialismo, no puede ser la libertad de comercio, sino sólo el socialismo". Restauración de la libertad de comercio = "ideal reaccionario"

NB Hilferding: en la "Neue Zeit" 1912 (J[ahrgang] 30, Bd. 1), S. 556... "das jedem kapitalistischen Monopol innewohnende Streben, das ökonomische Monopol durch ein natürliches unzerstörbar zu machen"***....

________________________
* "25. J[ahrgang], 2 (1907)" añadido a lápiz en lugar del tachado: "[XXVI, 1]". Ed.
** Las siguientes notas a las págs. 510, 511, 512—3 y 513—4 del libro de Hilferding se han insertado aquí desde la hoja adicional del manuscrito (véase más arriba la nota al pie ** en la pág. 321). Ed.
*** Hilferding: en "Neue Zeit" 1912 (año de edición 30, volumen 1), pág. 556... "la tendencia inherente a todo monopolio capitalista de hacer el monopolio económico completamente natural, indestructible"... Ed.

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**EL TRUST ELÉCTRICO**

**Los trusts de la industria eléctrica:**
**"Der Weg des Elektrotrusts" von Kurt Heinig (Berlin). ("Neue Zeit" 1912 (28/VI 1912), 30. Jahrgang, B. 2, S. 474)**

Excelente ilustración del imperialismo:
En 1907 se concluyó un contrato entre la A.E.G. (Allgemeine Elektrizitäts-Gesellschaft) (Sociedad General de Electricidad) y la G.E.C. (General Electric Company) (Compañía General de Electricidad) sobre el reparto del mundo:
G.E.C. [América] Estados Unidos y Canadá
A.E.G. — Alemania, Austria-Hungría, Rusia, Holanda, Dinamarca, Suiza, Turquía, Balcanes.

(millones de marcos)
Volumen de negocios de mercancías
Número de empleados
Beneficio neto (millones de marcos)
G.E.C.
(Estados Unidos de América)]           
1907:
28.000
35.4
1910:
32.000
45.6
A.E.G. (Alemania)]            
1907:
30.700
14.5
1911:
60.800
21.7

Consorcio A.E.G.
Trust G.E.C.
Contratos especiales (secretos) relativos a las sociedades filiales. "¡Además, intercambio mutuo de invenciones y experiencias!" (S. 475)
[324]

**EL TRUST ELÉCTRICO**

El número de sociedades (en su mayoría sociedades anónimas) en las que la A.E.G. "tiene un interés dominante", asciende a 1 7 6 — 2 0 0 (S. 484). En las seis principales de ellas, el capital asciende a cerca de mil millones, en total, en todas, debe ser aproximadamente 1 1/2 mil millones de marcos.

NB Característico para la industria moderna: la producción de materias primas etc. por la misma empresa.

1) El número de representaciones directas en el extranjero de la A.E.G. = 34 (de ellas 12 sociedades anónimas).
Número de "sociedades de fabricación" — 16 producción de goma, — de cables, — de lámparas de cuarzo — de aisladores — de señales ferroviarias — de automóviles — de máquinas de escribir — de aparatos voladores, etc.

1)** 1. San Petersburgo y Varsovia
2. Lisboa
3. Cristianía
4. Estocolmo
5. Bruselas
6. París
7. Rumania
8. Viena
9. Milán
10. Copenhague

África del Suroeste (((¿colonia?)))
Total en 10 Estados.

* Este cálculo, referente a la suma total del volumen de negocios de mercancías de G.E.C. y A.E.G. juntas para 1910 y 1911 (véase pág. 324), está añadido y rodeado con un círculo a lápiz en el manuscrito. Ed.
** La siguiente lista de lugares se refiere a la observación precedente (1) sobre las representaciones directas en el extranjero de la A.E.G. Ed.

**EL TRUST ELÉCTRICO**

Ambas firmas cooperan.

América
Alemania
General Electric Co = G.E.C.
Thomson-Houston Co se fusiona con Edison Co y funda para Europa la firma: Union-Elektrizitäts-Gesellschaft.
Westinghouse Co se fusiona con la firma Allgemeine Elektrizitäts-Gesellschaft (A.E.G.)

Edison Co funda para Europa la firma: Französische Edison Co
La firma francesa cede las patentes a la firma alemana:
"Allgemeine Elektrizitäts-Gesellschaft" = A.E.G.
________________________Siemens & Halske- Schuckert
Ambas firmas cooperan.

^ = signo que significa fusión
2^ = fusión
-► fundación de una nueva firma (hacia la que apunta la flecha) por la antigua.

---

**EL TRUST ELÉCTRICO**

... "Andere Elektromächte, wenigstens von diesen beiden schon erwähnt zwei Beziehungen haben, hat der Elektrotrust zudem eine ebenso beachtenswerte wie interessante Spezialität ausgebildet" (S. 478)...
G.E.C. ... cuenta con un capital de 2775 millones de marcos y su ingreso bruto en 1909 = 100.2 millones de marcos y en 1910 = 115 millones de marcos.
Consorcio G.E.C. 63 sociedades, entre ellas Th[omson]-Houston
International Co, que fundó Edison-Werke etc.... (S. 479)....
... "A.E.G.: 23 sociedades de fabricación, 16 direcciones en el extranjero y 56 en las más diversas sociedades" "más de 20 grandes sociedades, en su mayoría en estrecha relación" con la A.E.G. (S. 484).

Número de kilovatios-hora {1899 = 0.26 millones 1910 = 1.84} (aumento de 7 veces)
6?
_________________________
* "Aparte de las dos potencias arriba mencionadas, con las que el trust eléctrico tiene ya antiguas relaciones, este ha desarrollado además una especialidad tan notable como interesante"... "A.E.G.: 23 sociedades de fabricación, 16 direcciones en el extranjero y 56 en las más diversas sociedades". Ed.

**EL TRUST ELÉCTRICO**

Número de caballos de fuerza
(de turbinas de vapor)
1899 1,1 millones
1911 9 millones

El consumo anual de energía eléctrica por caballo de fuerza desciende de
5 7 8 0 kilovatios-hora en 1899 a 4220 en 1910.

Número de estaciones de la A.E.G. en Alemania
Cobre en
3.500.000 1907]  745 [ferrocarril]
2 millones de metros cuadrados
8 millones de caballos de fuerza
kilovatios.
9.400.000 [1913]
400.000 [ferrocarril]
4 millones de metros cuadrados
15 millones de caballos de fuerza

A.E.G. tiene el 9% (1910) o el 7% (1911) de toda la industria eléctrica mundial. Su capital = 635 millones de marcos.

* Ambas [firmas] [constituyen] aproximadamente el 11% de la industria eléctrica mundial, "bald sicherlich noch mehr"**. (N.B. S. 484)